Bei Private Equity (PE) handelt es sich um eine Anlageklasse, die in das Eigenkapital von nicht-börsennotierten Unternehmen investiert. Dabei werden je nach Investment entweder Minderheiten- oder Mehrheitsanteile erworben. Im Unterschied zu Fremdkapital ist PE uneingeschränkt an den Gewinnen und Verlusten des Unternehmens beteiligt. Hierdurch sieht man sich zum einen einem höheren Risiko ausgesetzt, zum anderen hat man aber auch ein höheres Gewinnpotential.

Neben der reinen Investmenttätigkeit unterstützt die PE-Gesellschaft die Unternehmen bei Managementaufgaben, um vorhandene Effizienzpotentiale zu realisieren. In der Natur der Sache liegt es, dass PE Investments (entgegen der oftmals in der Öffentlichkeit vorherrschenden Meinung) einen langfristigen Zeithorizont betrachten.

PE Investments sind keine Investments für das „schnelle Geld“. Zu Beginn des Investments werden durch das Abrufen von Kapital und durch das Investieren in Projekte zunächst negative Cash-Flows generiert (der sog. J-curve Effekt). Dieser Effekt beschreibt die Tatsache, dass zu Beginn eines Investments zunächst ein Gebührenaufwand und damit verbundene negative Cash-Flows entstehen, die zum Ende eines Investments durch die erzielten Gewinne mehr als kompensiert werden. Rückflüsse sind in der Regel erst nach mehreren Jahren zu erwarten. Für Investoren die auf regelmäßige Ausschüttungen angewiesen sind könnte dies ein Problem darstellen.

Dennoch kann sich die Performance sehen lassen. So lag die Median IRR aller geschlossenen PE Fonds der letzten 3 Jahre in 2014 laut einem Preqin Report bei rund 16%. Wobei natürlich die IRRs zwischen den verschiedenen PE-Strategien je nach Risiko und Manager unterschiedlich ausfielen.