REAL ESTATE
Die Assetklasse Real Estate beinhaltet Equity oder Debt Investitionen in Immobilien. Hierunter fallen Wohn-, Gewerbe- und Sonderimmobilien. Unter Gewerbeimmobilien versteht man bspw. Produktions-, Büro-, Handels- und Hotelimmobilien. Bei Sonderimmobilien handelt es sich um Infrastruktur-, Freizeit- oder Kulturimmobilien.
Die Vorteile von Immobilienbesitz liegen auf der Hand. Zum einen partizipiert man an der Wertsteigerung der Immobilie, wodurch auch ein Inflationsschutz erreicht wird. Zum anderen werden regelmäßige Mieteinnahmen generiert. Hierdurch werden von Anfang an Rückflüsse erzielt, wodurch Immobilienbesitz vor allem für institutionelle Anleger attraktiv wird, die auf regelmäßige Ausschüttungen angewiesen sind.
Das Anlagespektrum bewegt sich von bereits bestehenden Immobilien mit Mietern bis hin zu Neubauten. Natürlich sind dabei der Anlagehorizont, sowie Risiken und Renditen höchst unterschiedlich. Selbst bei einer bestehenden Immobilie muss mit Kosten für Instandhaltung und Renovierung gerechnet werden. Außerdem ist die Lage der Immobilie fundamental wichtig. Ein wirtschaftlicher Abschwung in einer Region kann zu fallenden Immobilienpreisen und ausbleibenden Mieteinnahmen führen. Andererseits kann ein wirtschaftlicher Aufschwung zu einer Wertsteigerung des Objektes führen und damit auch der Möglichkeit, höhere Mieten durchsetzen zu können. Die angestrebten Renditen variieren je nach Anlagestrategie, Region und Leverage recht stark, wodurch keine klare Ziel-IRR bei dieser Anlageklasse angegeben werden kann.
Core
Bei Core Strategien wird in bereits bestehende und voll erschlossene Immobilien, mit einer stabilen Mieterbasis in einer guten Lage investiert. Das Risiko hält sich hoer stark in Grenzen und damit auch das Gewinnpotential.
Core Plus
Bei Core Plus Strategien investiert der Fond weitestgehend in Core Immobilien. Allerdings benötigen diese Immobilien oftmals moderate Renovierungen.
Value Added
Bei Value Added Strategien wird eine Immobilie gekauft, renoviert und zu gegebener Zeit wieder mit Gewinn verkauft. Oftmals haben diese Immobilien Managementprobleme oder verfügen nicht über genügend Kapital um selbst die Renovierungsmaßnahmen durchzuführen. Das Risiko und die Gewinnmöglichkeiten sind hier höher als bei Core oder Core Plus.
Opportunistic
Immobilien in diesem Segment benötigen einen hohen Renovierungsaufwand. Ebenfalls kann es sich dabei um Neubauten oder komplette Erschließungen von Immobilien oder Land handeln. Das Risiko ist hier am höchsten, allerdings auch die potentiellen Gewinne.
